ഫെഡറൽ തീരുമാനങ്ങൾ ഓഹരി വിപണിയെ എങ്ങനെ സ്വാധീനിക്കുന്നു

"ഫെഡ് പലിശനിരക്ക് 75 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർധിപ്പിക്കുന്നു. ഭാവിയിലെ നിരക്ക് വർദ്ധനയെക്കുറിച്ച് ചെയർമാൻ ജെറോം പവൽ ഒരു മോശം നിലപാട് സ്വീകരിക്കുന്നു." ഇതുപോലെ ഉള്ള വാർത്തകൾ നിങ്ങൾ ഒരുപാട് ഇതിനോടകം തന്നെ കേട്ടിരിക്കാം. അതുപോലെ തന്നെ ഇത്തരം വാർത്തകൾ വന്നതിനു പിന്നാലെ അത് നിങ്ങളുടെ പോർട്ഫോളിയോയെ ബാധിക്കുന്നതായും കണ്ടു കാണും.

എന്നാൽ എന്താണ് ഇതൊക്കെ? എങ്ങനെ ഇത് നമ്മുടെ പോർട്ഫോളിയോയെ ബാധിക്കുന്നു.

എന്താണ് ഫെഡറൽ റിസർവ്?

അമേരിക്കൻ ഐക്യനാടുകളുടെ കേന്ദ്ര ബാങ്കിംഗ് സംവിധാനമാണ് ഫെഡറൽ റിസർവ്.

12 പ്രാദേശിക ബാങ്കുകൾ അടങ്ങുന്ന, ധനനയം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനും നടത്തുന്നതിനും, ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ മേൽനോട്ടം വഹിക്കുന്നതിനും നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനും, ബാങ്കിംഗ്, സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള സ്ഥിരത നിലനിർത്തുന്നതിനും "അവസാന ആശ്രയം" എന്ന നിലയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്നു.

ഫെഡറൽ ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് കമ്മിറ്റി, അല്ലെങ്കിൽ FOMC ആണ് ഫെഡ് രൂപരേഖകൾ തയ്യാറാക്കുന്നത്.

ഫെഡറൽ റീസർവ് രണ്ട് കാരങ്ങൾക്കുവേണ്ടിയാണ് നിലകൊള്ളുന്നത്.

1. വിലസ്ഥിരത: വ്യക്തിഗത ഉപഭോഗച്ചെലവുകൾ, അല്ലെങ്കിൽ പിസിഇ, സൂചിക, ഉപഭോക്തൃ വില സൂചിക, അല്ലെങ്കിൽ സിപിഐ എന്നിവയിലെ വാർഷിക മാറ്റങ്ങളാൽ കണക്കാക്കിയ പണപ്പെരുപ്പം ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ 2% എന്ന സ്ഥിരവും കുറഞ്ഞതുമായ ടാർഗെറ്റ് നിരക്കിൽ നിലനിർത്താൻ ഫെഡറൽ ശ്രമിക്കുന്നു.

2. പരമാവധി തൊഴിൽ: സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ തൊഴിലവസരത്തിന്റെ തോത് ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ സുസ്ഥിരമായി കഴിയുന്നത്ര ഉയർന്ന നിലയിൽ നിലനിർത്താൻ ഫെഡറൽ ശ്രമിക്കുന്നു.

ഫെഡ് പ്രവർത്തനങ്ങളോട് മാർക്കറ്റുകൾ എങ്ങനെ പ്രതികരിക്കും?

ഫെഡറലിന് രണ്ട് പ്രാഥമിക മോണിറ്ററി പോളിസി ടൂളുകളാണ് ഉള്ളത്. പ്രധാന ഉപകരണവും പൊതുജനങ്ങൾ ഏറ്റവും വ്യാപകമായി അറിയപ്പെടുന്നതും ഫെഡ് ഫണ്ട് റേറ്റ് (FFR) ആണ്.

റെഗുലേറ്റർമാരുടെ കരുതൽ ആവശ്യകതകൾ നിറവേറ്റുന്നതിനായി ബാങ്കുകൾക്ക് പലപ്പോഴും മറ്റ് ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്ന് ഒറ്റരാത്രികൊണ്ട് പണം കടം വാങ്ങേണ്ടി വരും- അല്ലെങ്കിൽ അവരുടെ സഹസ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് കരുതൽ മൂലധനത്തിൽ നിന്ന് കടം നൽകുകയോ ചെയ്യാം. ഫെഡറൽ ഫണ്ട് നിരക്ക് സ്ഥാപനങ്ങൾ കടമെടുക്കുകയോ കരുതൽ ധനം നൽകുകയോ ചെയ്യുന്നതിനാൽ അവയ്ക്ക് ഒരു റഫറൻസ് നൽകുന്നു.

എഫ്‌എഫ്‌ആറിലെ മാറ്റങ്ങൾ പണം കടമെടുക്കുന്നത് എളുപ്പമാക്കുകയോ  കൂടുതൽ ബുദ്ധിമുട്ടാക്കുകയോ ചെയ്യുന്നതിലൂടെ മൊത്തത്തിലുള്ള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ ബാധിക്കുന്നു. COVID-19 പാൻഡെമിക് സമയത്ത്, പലിശ നിരക്കുകൾ എക്കാലത്തെയും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് താഴ്ത്തി ഫെഡറൽ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ ഉത്തേജിപ്പിച്ചു. ഇത് ഉപഭോക്താക്കൾക്കും ബിസിനസുകൾക്കും കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് പണം കടം വാങ്ങാൻ അനുവദിച്ചു, കൂടുതൽ ചെലവഴിക്കാനും വളർച്ചയിൽ നിക്ഷേപിക്കാനും കാരണമായി. ഫലം മാർക്കറ്റിൽ ഒരു V- ആകൃതിയിലുള്ള വീണ്ടെടുക്കൽ ആയിരുന്നു. ഏതാനും മാസങ്ങൾക്കുശേഷം S&P 500 20%-ലധികം ഇടിവിൽ നിന്ന് എക്കാലത്തെയും ഉയർന്ന നിലവാരത്തിലെത്തി. നിരവധി വളർച്ചാ സ്റ്റോക്കുകൾ ശക്തമായ വരുമാനം രേഖപ്പെടുത്തി, ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലെത്തി.

നിക്ഷേപകർ ഫെഡറൽ നടപടികളോട് എങ്ങനെ പ്രതികരിക്കാം?

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട ഒരു പ്രധാന കാര്യം നിക്ഷേപകരും വിപണിയും മുന്നോട്ട് നോക്കുന്നത് വിപണിയുടെ വളർച്ചയ്ക്കായാണ്.

ഉദാഹരണത്തിന്, 2022 ജൂലൈയിൽ ഫെഡ് ചെയർമാൻ പവൽ തുടർച്ചയായി 75-ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധന പ്രഖ്യാപിച്ചതിന് ശേഷം, വിപണികൾ എങ്ങനെ ശക്തമായി ഉയർന്നുവെന്ന് നോക്കാം.

ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, നിക്ഷേപകർ ഭൂരിഭാഗവും അദ്ദേഹത്തിന്റെ മുൻകാല പരുഷമായ അഭിപ്രായങ്ങൾ കാരണം വലിയ വർദ്ധനവ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നു. പവൽ പ്രതീക്ഷ ശരിവച്ചപ്പോൾ, അനിശ്ചിതത്വം മങ്ങുകയും വിപണികൾ കുതിക്കുകയും ചെയ്തു. പവൽ 100 ​​പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് പ്രഖ്യാപിച്ചിരുന്നെങ്കിൽ വിപരീതം സംഭവിച്ചിരിക്കാം, ഇത് നിക്ഷേപകരെ ആശ്ചര്യപ്പെടുത്തുകയും നിക്ഷേപകർ "റിസ്ക്-ഓഫ്" ആയി മാറിയതിനാൽ വിപണികളെ തളർത്തുകയും ചെയ്യുമായിരുന്നു.

പലിശ നിരക്ക് നിക്ഷേപകരുടെ പ്രതീക്ഷയ്ക്ക് വിപരീതമായി സംഭവിക്കുമ്പോൾ അത് മാർക്കറ്റിന്റെ പിടിച്ചുലച്ചേക്കാം.