ആർബിഐയുടെ പണനയം മനസ്സിലാക്കാം

 

റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ (ആർബിഐ) അതിൻ്റെ പണനയത്തിലൂടെ ഇന്ത്യയുടെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിരതയിൽ നിർണായക പങ്ക് വഹിക്കുന്നു. പണപ്പെരുപ്പവും പണപ്പെരുപ്പവും നിയന്ത്രിക്കൽ, വില സ്ഥിരത നിലനിർത്തൽ, മൊത്തത്തിലുള്ള സാമ്പത്തിക വളർച്ചയെ പിന്തുണയ്ക്കൽ എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള പ്രധാന സാമ്പത്തിക ലക്ഷ്യങ്ങൾ കൈവരിക്കുന്നതിന് രാജ്യത്തിൻ്റെ പണ വിതരണവും ക്രെഡിറ്റും നിയന്ത്രിക്കുന്നതിന് രൂപകൽപ്പന ചെയ്ത ഒരു സമഗ്ര പദ്ധതിയാണ് ഈ നയം.

ആർബിഐയുടെ മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ പ്രധാന ഉപകരണങ്ങൾ

ബാങ്ക് നിരക്ക്:

ദീർഘകാലത്തേക്ക് വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾക്ക് ആർബിഐ വായ്പ നൽകുന്ന പലിശ നിരക്ക്.

ഉദ്ദേശ്യം: ബാങ്ക് നിരക്ക് ക്രമീകരിക്കുന്നതിലൂടെ, ബിസിനസ്സുകളും ഉപഭോക്താക്കളും പണം കടമെടുക്കാൻ നൽകുന്ന പലിശ നിരക്കുകളെ ആർബിഐക്ക് സ്വാധീനിക്കാൻ കഴിയും. കുറഞ്ഞ ബാങ്ക് നിരക്ക് വായ്പയെടുക്കലും ചെലവും പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കും, അത് സാമ്പത്തിക വളർച്ചയെ ഉത്തേജിപ്പിക്കും. നേരെമറിച്ച്, ഉയർന്ന ബാങ്ക് നിരക്ക് അമിതമായി ചൂടാകുന്ന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ തണുപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കും.

റിപ്പോ നിരക്ക്:

റിസർവ് ബാങ്ക് വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾക്ക് ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് വായ്പ നൽകുന്ന പലിശ നിരക്ക്.

ഉദ്ദേശ്യം: സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ പണവിതരണം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു സുപ്രധാന ഉപകരണമാണ് റിപ്പോ നിരക്ക്. റിപ്പോ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുമ്പോൾ, ബാങ്കുകൾക്ക് കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ പണം കടം വാങ്ങാൻ കഴിയും, ഇത് കൂടുതൽ വായ്പ നൽകാൻ അവരെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നു. ഇത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ചെലവും നിക്ഷേപവും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് ഇടയാക്കും. നേരെമറിച്ച്, റിപ്പോ നിരക്ക് ഉയർത്തുന്നത് കടം വാങ്ങുന്നത് കൂടുതൽ ചെലവേറിയതാക്കുന്നു, ഇത് അമിത ചെലവുകൾ നിരുത്സാഹപ്പെടുത്തി പണപ്പെരുപ്പം കുറയ്ക്കാൻ സഹായിക്കും.

റിവേഴ്സ് റിപ്പോ നിരക്ക്:

വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്ന് ആർബിഐ പണം കടം വാങ്ങുന്ന പലിശ നിരക്ക്.

ഉദ്ദേശ്യം: വിപണിയിലെ ദ്രവ്യത നിയന്ത്രിക്കാൻ ഈ ഉപകരണം ഉപയോഗിക്കുന്നു. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ അധിക പണം ഉള്ളപ്പോൾ, RBI-ക്ക് റിവേഴ്സ് റിപ്പോ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ കഴിയും, കൂടുതൽ ഫണ്ടുകൾ RBI-യിൽ പാർക്ക് ചെയ്യാൻ ബാങ്കുകളെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുകയും അതുവഴി വിപണിയിലെ പണലഭ്യത കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യും.

ക്യാഷ് റിസർവ് റേഷ്യോ (CRR):

 ഒരു ബാങ്കിൻ്റെ മൊത്തം നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ശതമാനം ആർബിഐയിൽ കരുതൽ വയ്ക്കണം.

ഉദ്ദേശ്യം: സിആർആർ ക്രമീകരിക്കുന്നതിലൂടെ, ബാങ്കുകൾക്ക് വായ്പ നൽകാൻ എത്ര പണം ലഭ്യമാണെന്ന് ആർബിഐക്ക് നിയന്ത്രിക്കാനാകും. ഉയർന്ന CRR അർത്ഥമാക്കുന്നത് ബാങ്കുകൾ കൂടുതൽ പണം കരുതൽ ശേഖരത്തിൽ സൂക്ഷിക്കേണ്ടതുണ്ട്, ഇത് ക്രെഡിറ്റ് സൃഷ്ടിക്കാനുള്ള അവരുടെ കഴിവ് കുറയ്ക്കുന്നു. പണലഭ്യത പരിമിതപ്പെടുത്തി പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കാൻ ഇത് സഹായിക്കും. കുറഞ്ഞ CRR വിപരീത ഫലമുണ്ടാക്കുന്നു, പണലഭ്യത വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും കൂടുതൽ വായ്പയും ചെലവും പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

നിലവിലെ നിരക്കുകളും അവയുടെ പ്രത്യാഘാതങ്ങളും

നിലവിൽ, ആർബിഐ നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ള പ്രധാന നിരക്കുകൾ ഇപ്രകാരമാണ്:

ബാങ്ക് നിരക്ക്: 6.75%

റിപ്പോ നിരക്ക്: 6.5%

റിവേഴ്സ് റിപ്പോ നിരക്ക്: 3.35%

ക്യാഷ് റിസർവ് അനുപാതം: 4.5%

പണനയത്തിൽ ആർബിഐയുടെ നിലവിലെ നിലപാടാണ് ഈ നിരക്കുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. ഉയർന്ന ബാങ്ക് നിരക്കും റിപ്പോ നിരക്കും പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ സുസ്ഥിരമാക്കുന്നതിനും ലക്ഷ്യമിട്ടുള്ള ജാഗ്രതാപരമായ സമീപനം നിർദ്ദേശിക്കുന്നു. കുറഞ്ഞ റിവേഴ്സ് റിപ്പോ നിരക്ക്, വിപണിയിലെ അധിക പണലഭ്യത ഫലപ്രദമായി കൈകാര്യം ചെയ്യാനുള്ള ആർബിഐയുടെ ഉദ്ദേശ്യത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഇന്ത്യയിൽ സാമ്പത്തിക സുസ്ഥിരത എങ്ങനെ നിലനിറുത്തുന്നു എന്നറിയാൻ ആർബിഐയുടെ പണനയവും അതിൻ്റെ ഉപകരണങ്ങളും മനസ്സിലാക്കുന്നത് നിർണായകമാണ്. ഈ നയങ്ങൾ മൊത്തത്തിലുള്ള സാമ്പത്തിക അന്തരീക്ഷത്തെ മാത്രമല്ല, വ്യക്തിഗത സാമ്പത്തിക തീരുമാനങ്ങളെയും ബാധിക്കുന്നു, വായ്പകളുടെ പലിശ നിരക്ക് മുതൽ സമ്പാദ്യത്തിൻ്റെ വരുമാനം വരെ. ഈ ഉപകരണങ്ങൾ ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം ക്രമീകരിക്കുന്നതിലൂടെ, രാജ്യത്തിൻ്റെ ക്ഷേമം ഉറപ്പാക്കിക്കൊണ്ട് സുസ്ഥിരവും വളരുന്നതുമായ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ പരിപോഷിപ്പിക്കുകയാണ് ആർബിഐ ലക്ഷ്യമിടുന്നത്.